ご想像のとおり、民間企業の財政状態は過去12年間で大幅に変化しました。これは国が住宅ブームの終焉を経験したためです。ウォール街をほぼ崩壊させた金融危機。大恐慌以来の最も深刻な景気後退。 5年間で最も経済的に回復が遅れています。しかし、これらの財務がどのように変化したかを知って驚かれるかもしれません。予想どおりに変化が起こるわけではありません。
$config[code] not found明らかなところから始めましょう。民間企業の純利益率は、大不況の終焉以来、着実に回復しています。年間売上高が1000万ドル未満の10万社を超える民間企業の財務諸表の独自データベースを使用して、財務データプロバイダのSageworksは、民間企業の利益率が2009年の最低3.2％から2014年の最高8.5％に上昇した。
利益率の改善自体は驚くにあたらないが、回復の強さは驚くべきことである。 Sageworksのデータによると、売上高が1000万ドル未満の民間企業の利益率は、住宅ブームの後半から大不況の前までの5〜6パーセントの範囲をはるかに上回っています。
近年、民間企業は借金への依存を減らしています。 Sageworksのレポートによると、売上高が1000万ドル未満のアメリカの民間企業のD / Eレシオは、2014年の2.8倍で、景気後退以前の最低水準です。さらに、この低い負債自己資本比率は、さまざまな規模の中小企業にわたって存在している、とSageworksのデータは明らかにしています。
レバレッジ解消のタイミングは驚くべきことです。 Sageworksのデータによると、5年間で3.1かそれ以下に横ばいになった後、売上高が1000万ドル未満のすべての民間企業のD / Eレシオは、最初は低下し始めました。さらに、現在のD / Eレシオは、経済が着実に成長していた2002年から2006年のいずれかの年の水準を超えて、歴史的な基準で高いままである。
利子、税金、減価償却費、償却費控除前の利益に対する負債の比率（EBITDA）は、2010年以来減少しており、現在は5.6です、とSageworksの数値は示しています。売上高が100万ドル未満の企業では、減少傾向が見られます。売上が100万ドルから500万ドルのもの。そして$ 5から1000万ドルの売上高を持つもの。この傾向は、民間企業の収益の改善が、これらの企業の借入の減少を上回っていることを反映しているようです。
民間企業は依然として、大不況の前の年に比べてはるかに長期債務があります。 Sageworksの分析によると、住宅ブームの期間中、資産に対する長期負債の比率は2002年の24.2パーセントから2006年の31.1パーセントに上昇した。驚いたことに、資産に対する長期借入金の比率は、2010年に38.6％に達し、金融危機と大不況の間に上昇し続けました。それから、それは2012年に落ち込み始める前に、3年間安定したままでした。
最も驚くべき傾向は、短期借入金の増加です。 2002年には、短期債務が民間企業の資産のわずか0.05パーセントを占めていた、とSageworksの数字は明らかにしています。この比率は過去12年間で着実に上昇しており、現在は1.9パーセントになっています。この割合は絶対的な意味では大きくはありませんが、業界や業界規模のクラス全体にわたる継続的な上昇傾向と一貫性は予想外です。 （短期借入金と長期借入金の比率も2002年の0.21％から2014年の2.74％へと劇的に増加しており、その影響が貸借対照表の負債側の変動にあることを示しています。）短期債務に対する民間事業の選好の変化、または長期債務へのアクセスが長期借入へのアクセスよりも早く改善したかどうかを示す。
