ケンブリッジアソシエイツの最近発表された統計によると、ベンチャーキャピタル（VC）企業は、ここ数年で業績が低調でした。コンサルティング会社の分析によると、収益率は1990年代に享受していた年間2桁の数字から大幅に減少しています。 2010年6月30日現在、リミテッドパートナー（LP）への5年間の収益は4.27パーセントにすぎませんでした。 10年リターンはマイナス4.15％でした。
$config[code] not foundほとんどのベンチャーキャピタリストは裕福であるため、貧弱な経済的収益が彼らに真の苦労を強いていることを心配するべきではありません。しかし、あなたは彼らの貧弱な収入が米国で高成長のスタートアップ企業を発展させるためのエコシステムを害していることを心配するべきです。
募金側
ベンチャーキャピタリストの資金は一般的にベンチャーキャピタル自身からではなく、オルタナティブ投資よりも高いリターンを得ることを目的として投資するLPからのものです。近年、ベンチャーキャピタル投資からのリターンが他のクラスの投資からのリターンよりも遅れているため、LPはベンチャーキャピタルからの資金の再配分を行っています。その結果、VCはかつてのように多くの資金を集めることができません。
National Venture Capital Association（NVCA）は、昨年1993年以来ベンチャーキャピタルファンドの資金が最も少なかったが、2009年にはわずか154億ドルしか調達していないことを報告した。資金調達、昨年のベンチャーキャピタル業界は1999年以来最低で実質ドル換算で179億ドルの運用資産を持っていました。
ベンチャーキャピタル投資へのリターンが低いので、業界で働いている人々の多くは撤退することにしました。 NVCAは、2009年にベンチャーキャピタルファンドの数が1188（1999年以来の最低数）に減少し、2001年のピークから37パーセント減少したと報告している。2007年から2009年だけで、ベンチャーキャピタル会社のプリンシパルの数は23.2パーセント縮小した。
投資サイド
資金調達の減少はベンチャーキャピタリストが行う投資の数を押し下げます。 2010年の最初の4分の3までのデータは今年の活動の上昇を示唆していますが、NVCAはベンチャーキャピタリストが2009年の新興企業に投資した投資額はわずか188億ドルで、1996年以来の実質ベースでの最小額です。ベンチャーキャピタリストは2009年に2,802件の取引を行ったが、これも1996年以来の最低数である。
ベンチャーキャピタルを獲得しているのは、真新しい企業はほとんどありません。 NVCAが2009年に初めて融資を受けたと報告した728社は、1994年以来最低だった。
その後の資金調達でも同様に弱い数字が見られます。 NVCAが2009年に追加資金を受けたと報告している1,721社は、1997年以来最低だった。
NVCAのデータによれば、初期資金調達と追加資金調達が弱いため、昨年資金調達を受けた企業の総数（2,372）と投資の実質ドル価値（177億ドル）は、1996年以来最低だった。 。
影響
明らかに、ベンチャーキャピタル業界は、少なくとも近年の財務実績の低さのために、縮小しています。ベンチャーキャピタリストは新興企業に投資するため、ベンチャーキャピタル業界の衰退は、これらの投資家から高い潜在的ビジネスを持つ起業家が少ないことを意味します。
ベンチャーキャピタルを基盤とした新興企業は、雇用と資産を生み出す企業になる可能性が非常に高いため、これは問題です。 調査によると、ベンチャーキャピタルの支援を受けている企業は、雇用創出の平均的な新興企業の約150倍の可能性があります。
不足しているVCの資金を他の資金源で置き換えることは考えにくいです。彼らの投資はVCによって作られたものと比較して非常に小さいので、天使は良い候補者ではありません。個々の天使たちがスタートアップに10万ドル以上を投資することはめったになく、他の場所で書いたように、エンジェルグループによる平均投資額は25万ドル未満です。これらの数字は、2009年のPricewaterhouseCoopers Money Treeのデータにおける平均ベンチャーキャピタル取引に投資した630万ドルをはるかに下回っています。
さらに、私が以前のコラムで指摘したように、エンジェルグループはまた彼らが融資する会社の数を減らしています。
銀行やその他の債権者はどちらか一方に代わるものではありません。彼らがベンチャーキャピタリストが彼らのお金を入れる危険な若い会社への投資のために期待される収益率を生み出すのに必要な金利を請求するならば、彼らは利息法に違反するでしょう。
前の時代にベンチャーキャピタルファイナンスを受けていたが今日の市場ではそうではない高成長起業家のタイプがベンチャーキャピタルなしで急速に成長する方法を考え出さない限り、縮小するベンチャーキャピタル業界は高成長の将来にとって問題ですアメリカの起業家精神。
編集者注：この記事は、以前はOPENForum.comに掲載されていました。「ベンチャーキャピタリストの金儲けの失敗は、起業家にとっての問題です。」 ここは許可を得て再公開されています。
3コメント▼
