SBICプログラム：出血を止める

「ベンチャーキャピタルは専門家の手に渡る危険なビジネスです。スモールビジネスアドミニストレーションは現在、ウォーレンバフェットを凌駕するその10年間にわたる試みについて認めているので、連邦政府によって行われると、それは悲惨な方向に向かう傾向があります。

SBAは、小規模な新興企業には十分なベンチャーキャピタルがなかったという疑わしい前提で、1990年代初頭に参加型証券プログラムを開始しました。このプログラムはベンチャーキャピタルファンドへの融資を保証しており、数人の受賞者を後押ししています。しかし、「新興技術企業」に投資した6,000万ドルのゼロステートキャピタルVIファンドなど、数匹以上の犬を後押ししていますが、明らかに「新興」ではありません。同基金は5月に受領される予定であり、ボストンビジネスジャーナルは最近、企業幹部が1999年に開始された基金が「未決定の災害」であると認めたことを報告しました。冗談ではありません。

10年後、参加型証券プログラム全体で27億ドルの損失が予測されていると、SBAのヘッドHector Barretoは先月議会に語った。そのうち、「17億ドル…現金損失の実現です」と彼は言った。実際には、それはさらに悪いことです。ベンチャーキャピタルファンドには10年かけてお金を返済するため、プログラムが最終的に納税者に負担をかけることを知るのはまだ何年もかかりません。昨年9月30日現在の政府の総エクスポージャーは1125億ドルでした。

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幸いなことに、SBAの投資担当副社長Jaime Guzman-Fournierは、彼がハウススモールビジネス委員会の前に出頭したときに、このプログラムを殺害するよう勧告する予定です。しかし、悪い考えが議会の安易な死で死ぬことはこれまでにありません。そして、今日の公聴会では、会長のDon Manzullo（R.、イリノイ）は、慈悲殺害の代わりに「改革」を推進することが期待されています。

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すべての人々の共和党員は、政府が十分な民間資本を調達することができなかった事業に投資することができるように、より多くのアメリカ人に課税するよりよく知っているべきです。議会は予算を均衡させることさえできず、勝つための通信やバイオテクノロジーの株式を選ぶことははるかに少ない。これは緊密な電話でさえありません。」

私は雑誌に同意し、議会にベンチャー投資から抜け出すように求める前に書いています。その理由を理解するためには、このInspector Generalレポートを一目見れば十分です。

私が新興企業や中小企業に反対しているのではない - もちろんそうではない。しかし、ほとんどの新興企業に資金を提供する正しい方法と間違った方法があります。ほとんどの新興企業は、まずブートストラップ、つまり自分のお金と、顧客の売り上げからもたらされるお金を使って資金を調達する必要があります。そのように彼らは彼らのビジネスの実行可能性を証明します。後で、彼らが足を得たとき、ローンは彼らが拡大するのを助けることができます。

ベンチャーキャピタルは、成長率の高いビジネスモデルを持つ企業のごくわずかな割合です。ベンチャー資金はこの小規模な新興企業グループに必要です。ハイテクビジネスの立ち上げや成長にかかる投資コストは膨大なものになる可能性があります。しかし、プロの投資家が納税者ではなく、この少数派のベンチャー適格企業に資金を供給するというリスクを冒してみましょう。

1990年代の厳しい時期には、投資に対する別の態度が広まりました。ベンチャー投資の風は今より保守的です。ポストドットコムバスト後知恵の恩恵を受けて、私たちは今、ベンチャー資金をより良い視点に置き、それがどれほど危険であるかを理解することができるはずです。