最近私は彼女のスタートアップに投資してほしいという創設者から連絡を受けました。彼女が自分の会社のステータスと求めていた評価について私に話したとき、私はそれを調査する価値がないと言いました。彼女は収入前の会社で1000万ドルの評価を探していました。
それは不合理です。ユニコーンの最大のユーバーは、シードラウンドで400万ドルの評価で資金を調達しました。
交換は私に考えさせた。初期段階の企業の評価と牽引力の関係についての大まかなガイドを提供するコラムを書くべきです。
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この努力は非常に粗雑です。これは私が真剣に検討した取引にのみ基づいており、業界の変動、市場規模、必要資本、チーム経験などを管理するものではありません。しかし、ここに行きます：
2016年に、投資決定を下した時点で創業者の期待評価額と年間売上高の両方に関するデータを持っていた120社を調べました。 （余談ですが、私は2016年に340ピッチのデッキを受け取りましたが、120社が私の投資基準に合うと考えるだけで、これら2つのデータを要求する必要はありませんでした。）
企業の評価額は75万ドルから1750万ドルの範囲でした。年間収益は、ゼロから200万ドルの範囲でした。中央企業の年間売上高は24,000ドルで、評価額または評価額の上限は350万ドルでした。このデータダイビングの最も興味深い部分は、企業の収益の牽引力とそれらの評価との関係を調べることです。下の図では、縦軸に会社の評価または評価キャップを、横軸に年間売上高のレベルをプロットしました。
過去1年間に私が真剣に受け止めた収入前の会社の中央値評価または評価キャップは180万ドルでした。 1か月あたりの収入が約15,000ドルだった企業にとって、その評価は約200万ドルでした。企業が月に約3万ドルの収益を上げたとき、評価額は約250万ドルでした。 300万ドルの評価は、企業が月収5万ドルを少し上回る額に達したときにヒットします。 400万ドルの評価が月収約8万ドルで発生します。 1カ月あたりの収入が10万ドル強で、評価額は500万ドルに達し、それらは1カ月あたり125,000ドルの収入で6百万ドルに達する。
この情報を使用する際の注意点がたくさんあります。まず、私は一人の投資家であり、多くの天使よりも評価を重視しています。次に、これらの数字は中央値です。経験の豊富な創業者、人気のある業界の投資家、投資家の関心が高い創設者は、他の企業よりも高い評価を得ています。しかし、これらの警告を考慮しても、収益前の会社に1000万ドルの評価額または評価額の上限を提案することで、この投資家に投資を検討させることはできないことがわかります。
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