なるべくエンジェル投資家は、新興企業への投資の世界に入ることについて多くの疑問を抱いています。彼らの最も一般的な質問の1つは、スタートアップの開発におけるどの段階（アイデア、プレシード、シード、シリーズA、シリーズB、シリーズCなど）を投資すべきかということです。
投資する天使たちのためのベストステージ
最近、私はいくつかの経験豊富なスタートアップ投資家にこの質問をしました。ジョン・アソン、デイブ・ランバート、ビル・ペイン、デビッド・S・ローズ、そしてエリック・ヴェ・プログ。まとめると、これらの専門家は、天使たちは種まき前の段階で投資すべきだと説明しました。
$config[code] not foundアイデア段階で投資するのは危険すぎる。専門家の何人かは、創設者や友人や家族がお金を入れているとき、天使たちはアイデア段階で投資すべきではないと言いました。何かが単なるアイデアである場合、潜在的な利益を考えるとリスクは通常高すぎます。 David Roseが説明しているように、「同等のコストでリスクがより低い他の多くの機会が利用可能であるので、そのレベルでは合理的な投資家はプレーしないでしょう」。
評価はプレシード段階で最高です。 Right Side Capital ManagementのベンチャーキャピタリストであるDave Lambert氏は、資本需要が比較的低い一方で資本需要が比較的高いため、投資家はプレシード段階で最良の取引を得ると説明した。ビジネスアクセラレーターの台頭と相まって、新技術製品の市場投入コストの低下は、プレシード段階の資金調達を求めるスタートアップの数を増加させました。同時に、機関投資家は小額の投資で投資するには多すぎる資金を投入する必要があるため、後の段階まで待つ必要があります。
個人投資家はシード前段階で良い取引をめぐる競争にほとんど直面しません。前の段落で説明したものと同じ需要と供給のダイナミクスは、個々の投資家が通常プレシード段階で良い取引を見つけることができることを意味します。エンジェル投資家のジョン・アソン氏は、これらの取引、特に後の段階で取引を激しく競う機関投資家からは、「あるとしてもごくわずかな競争しかない」と説明している。
シード前の段階で多様化する方が簡単です。初期段階の投資のリスクを管理するために、天使はジョンAsonが「極端な多様化」と呼ぶものを必要とします、それは彼らが50以上の会社のポートフォリオを構築することによって得ます。創業者は、自社が初めて外部投資家から20万ドルの資金を調達しているときには、1万ドルの投資を喜んで受け取ることができるため、大規模ポートフォリオはシード前の段階で構築するのがはるかに簡単です。しかし、彼らの会社が2000万ドルのシリーズBラウンドを調達しているとき、彼らは同じような規模の小切手が欲しいとは思わない。 50ドルを稼ぐだけでなく、100万ドルの投資を10回行うのに必要な純資産よりも50万ドルの投資を行うのに必要な純資産を持っている人の数が多くなります。これは、多様化を初期の段階よりも後の段階で行うことをはるかに困難にします。
逆選択を回避することは、種子前段階ではるかに簡単です。天使たちが直面している最大の問題の1つは、貧弱なアイデアを持つお粗末な起業家に投資することです。早めに投資すれば、犬を避けるのは簡単です。エンジェルとベンチャーキャピタリストのEric Ver Ploegが説明したように、「パートAのエンジェル投資家がシリーズA、B、Cに参加することは現実的ではないと思います。そのため、エンジェルBill Payne氏は、次のように述べています。「天使たちは、後継として所有シェアを維持するためにシリーズB（またはそれ以降）ステージのスタートアップにのみ投資する」負の選択を避けるために
Shutterstockによる種子成長写真
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