投資家が創業者に投資の条件としてトップマネジメントチームの報酬体系を変更することを望んでいたため、エンジェルディールが崩壊したばかりで、創業者は「いいえ」と述べました。外部資金によるスタートアップでは、ブートストラップのスタートアップとは異なる方法で補償されます。
同社は年間約90万ドルの収益を生み出しており、来年は25万ドルの投資で3倍になる可能性があります。あるグループの天使とマイクロベンチャーキャピタルファンドは、25万ドルの投資に興味を持っていました。
$config[code] not foundしかし、潜在的な投資家が会社の財務予測を見たとき、彼らは2017年に会社が重大なマイナスのキャッシュフローを経験することを示しました。マイナスのキャッシュフローの原因は報酬でした。同社には創設者を含む4人の最高経営者がいて、合計50万ドルが支払われる予定だった。この段階でエンジェルとVCが支援するスタートアップのほとんどは、トップの経営陣が3人で、合計18万ドルを支払った。最高経営者は市場で給料を稼ぐことはできないでしょうが、会社が買収されたときや公開されたときに、株式やストックオプションからの大きなキャピタルゲインを通して報酬を得ます。
投資家グループは、創設者がストックオプションを押し上げ、上位4社のマネージャの給与を合計25万ドルに引き下げるために報酬を再構築することを提案しました。創設者とチームは代替案について議論し、報酬構造を維持するために外部からの資金調達を断った。
この決定は、スタートアップの資金調達方法と経営陣の報酬との間に存在する相補性を示しています。相補性という用語は、何かの価値が他の何かの価値を高めるという状況を指します。この場合、新興企業が給与ではなく主にキャピタルゲインを通じてその最高経営者に報酬を支払っている場合、新興企業への投資の価値はより高くなります。
給与と株式のトレードオフ
この会社は戦略的な選択に直面しました：それは、その最高経営陣に高い給与を支払って外部資金を引き受けないことによってよりゆっくり成長することができます。オプション）と外部投資家を引き受ける。それができなかったのは、対外投資を受けて、その最高経営陣にもっと高い給料を支払うことです。
よりゆっくり成長し、対外資本を調達しないという創設者の決定は公正な戦略です。戦略を批判することはできません。
しかし創設者は彼女の戦略を実行する過程で間違いを犯しました。彼女は投資家から資金を集めるために多くの時間を費やしました。それは間違いでした。あなたが外部の投資家にふさわしい方法であなたのトップマネジメントチームに報酬を与えたくないなら、あなたは彼らと話す時間を無駄にするべきではありません。
創設者の時間は機会費用が高いです。起業家が時間を費やすことは何でも他の活動を犠牲にしています。この場合、創設者は、投資家に会社ではうまくいかない投資について話していた間に、もう1、2件の顧客販売を終了した可能性があります。
ここでのレッスンは簡単です。投資家から資金を集めることを考える前に、外部投資があなたの会社に課すであろうすべての変化について考えてください。あなたがこれらの変更をする気がないのであれば、投資家に相談しないでください。起業家として、あなたの時間は無駄にするには価値があります。
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