ソーシャルネットワーキング会社Snapが最近上場したとき、伝説のエンジェル投資家Chris SaccaがSnapの創設者Brian Murphyから、会社が最初に始められたときに会うように依頼するEメールをツイートしました。サッカは彼がそのメッセージに返事をしなかったことを指摘した。
同様に、Airbnbの創設者であるBrian Cheskyは最近ブログ記事に書いた。同社が2008年に150万ドルの評価で15万ドルを調達しようとしたとき、彼は7人のベンチャーキャピタリストに却下された。
$config[code] not foundこれらの発表は、スタートアップ投資における本当に大きな問題、つまり「偽陰性」を思い出させます。エンジェル投資の世界には、「誤検知」と「誤検知」という2つの問題があります。誤検知は、投資家がお金を会社に投入しても成功しなかった場合に発生します。投資家が大きな勝者であることが判明した事業に転嫁すると、偽陰性が発生します。
私にとって「誤検知」は「誤検知」よりも投資家にとって大きな問題です。誤検知の問題は数学的に管理することができます。ほとんどの投資家は、投資している10社のうち2社に非常に優秀であれば2社、大丈夫なら10社に1社という大きな出口を持っています。したがって、行われたほとんどの投資は誤検知となります。あなたは会社は良いと思いますが、成功していないことがわかります。
大きなポートフォリオを構築し、大きな勝者になる可能性がかなり高い企業に投資する場合は、すべての「誤検知」を埋め合わせるのに十分なほど頻繁に大きな勝者にぶつかる必要があります。その時、統計的にあなたは数百の投資のポートフォリオで時間の10パーセント近くで勝者を打つでしょう、多くのモンテカルロシミュレーションは明らかにします。
スタートアップ投資の機会を逃した
「偽陰性」は管理がより困難です。大きな取引を見逃すことを避けるための数学的な方法はありません。あなたは時間をかけて見なければなりません。つまり、創設者全員からのメールをあなたに送って、すべてのミーティングを開くということです。そうしないと、あなたがそのラインを投げなかったために大きな魚を着陸できないというリスクがあります。
もっと重要なことは、あなたが時間をかけてそれらを調べるとき、大部分が不利なデータの中で良い会社とチームを悪いものと区別する方法について考える必要があります。
Airbnbはその一例です。彼らが2008年6月に150万ドルの評価で資金を集めるために投資家に連絡したとき、それはひどいようでした。その製品はうまくいかず、売り上げは落ち込んでいた。
当時、正解は「いいえ」でした。そうではないことが判明しました。それが「偽陰性」と呼ばれる理由です。
「偽陰性」に対抗するためのこれら2つの要素のうち、時間係数は解決がより簡単なものです。投資家が見ているものの多く - 市場、チーム、そして機会 - は（誤って）否定的に見えるかもしれません。そして、これらの否定的なシグナルをいつ無視するかを考えるのは簡単ではありません。
しかし、投資機会を考慮することにもう少し努力を払うことで時間的要因を解決することができます。「いいえ」と言う前に、電子メールや電話を無視したり、創設者に全ピッチを言わせたりするのではありません。エンジェルへの投資で「偽陰性」の可能性を減らしたい場合は、もう少し目標を達成する必要があります。
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