私は最近、プレシード段階の投資を行って新興企業に資金を投入することに関心がある天使たちのための最善の方法について多くのことを考えています。アクセラレータファンドへの投資はエンジェルグループに参加するよりも優れているという結論に至りました。
$config[code] not foundエンジェルグループは、資金と管理をプールする投資家集団です。 1994年に最初のエンジェルグループが始められたとき、彼らは初期段階の資金調達における重要な組織的革新でした。彼らの努力をプールすることによって、投資家はより良い取引フローへのアクセスを得て、会社をよりよく評価し監視し、そして彼らが一人でできるよりも良い取引をすることができました。しかし、2005年にビジネスアクセラレーター、つまりプレシード段階の企業に資金とメンタリングを提供する組織が導入されて以来、天使たちは3つの理由でエンジェルグループからアクセラレーターファンドに資金を再割り当てしてきました。
アクセラレータファンドへの投資の利点
低い評価
促進基金への投資は、天使たちが彼らの投資に対して支払う価格を劇的に引き下げます。 2016年の年次報告書によると、2016年のエンジェルグループによる新興企業の評価額の中央値は365万ドルでした。典型的なアクセラレータは、会社の株式の6％と引き換えに25,000ドルを提供しました。それは約417,000ドルの評価です。 20％の利子があった後でさえ、典型的なエンジェルグループ会社の評価は、典型的なアクセラレータ会社のそれの7.3倍です。 （アクセラレータが普通株を取得し、エンジェルグループが優先株を取得しているのは事実です。）
合理的な投資家が典型的な促進基金の代わりに典型的なエンジェルグループを通してお金を会社に投入するためには、彼または彼女は、会社が7倍高いポジティブ出口または7倍良い出口の可能性があると信じる必要があります。それはほとんどありません。
多様化
促進基金への投資は、天使たちが獲得する多様化の量を劇的に増加させます。アメリカンエンジェルサーベイは、1700人未満の天使たちからの情報を報告していますが、エンジェルのポートフォリオサイズの中央値は7であることを示しています。エンジェル投資データの分析によると、それは投資家が許容できる経済的利益を生み出すことを確実にするには小さすぎるポートフォリオです。リターンデータのモンテカルロシミュレーションは、投資家が2倍の投資収益率の90パーセント以上の確率を持つために50以上の投資のポートフォリオを構築する必要があることを示します。
アクセラレーターファンドにより、エンジェル投資家は高度な分散化を図っています。一般的な促進基金は、年間約12回の投資を行っています。これは、一般的なエンジェルの約5倍です。アクセラレーターファンドに投資することによって、ビジネスエンジェルはエンジェル投資に価値のある利益を生み出すのに必要な多様化を達成する可能性がはるかに高い。
時間
アクセラレータ基金への投資は、投資を行うために天使が費やす必要がある時間を劇的に短縮します。天使たちがエンジェルグループの一員として投資するときは、創設者の意見を聞くためのミーティングに参加し、投資をするかどうかを判断するためにデューデリジェンスに参加し、創設者と期間シートを交渉し、投資を監視する必要があります。促進基金への投資で、天使はこれらのことのうちのどれもする必要はありません。加速器のマネージングディレクターは、繰越利子を稼ぐことと引き換えにこれらの活動を行っています。したがって、投資家の時間の機会費用は、エンジェルグループよりもアクセラレータファンドの方がはるかに低くなります。
要するに、天使たちはエンジェルグループに加わることよりも、より短い時間で過ごし、より安い価格で投資し、そして加速器資金に投資することによってより多くの多様性を得ます。より少ない労力でより多様なポートフォリオを低価格で入手することは、新興企業に投資するためのより良い方法です。
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