2つのエンジェル投資哲学が定義されています

潜在的な新興企業の洗練された投資家は、一般的にエンジェル投資への2つのアプローチのうちの1つを取ります。それを私は「パワーボール」と「マネーボール」と呼びます。これらのアプローチのどちらも高い経済的利益を生み出すことができます、しかしそれらの成功は彼らがしているゲームのルールに固執する天使を必要とします。投資家は、2つのゲームを混同したときにうまく機能しません。

投資哲学の種類

私がパワーボールと呼んでいるのは、同名の複数州の宝くじにちなんで、2つの一般的なシリコンバレーの投資哲学です。このアプローチの中心的な原則は、天使がスタートアップ企業、おそらく30分の1の企業への投資のごく一部から利益を得ることです。しかし、勝者に当たる可能性が低いのは、勝者のリターンが非常に大きいことによって相殺されます。エンジェルパワーボールでは、1人の勝者が公開されるか、または失敗した投資のすべてを埋め合わせる以上の値段で買収されます。

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勝利を収めた野球チームを編成するための統計的アプローチにちなんで名付けられたマネーボールは、多くのイーストコーストエンジェル投資家の最も一般的な投資哲学です。マネーボールでは、投資家は数字に細心の注意を払います。彼らは、潜在的な結果、評価、そして条件の正しい組み合わせを持つ投資機会を探します。ほとんどのエクイティエクイティバックの新興企業は4,000万ドル未満の買収を通じて撤退するため、これらの投資家が自分たちが負っているリスクに見合った収益を得るためには、低い評価額で参加することが重要です。

あなたがパワーボールをプレーしているのであれば、多くのことに取り組む以外には、投資哲学にはほとんど問題はありません。それはチームへの投資とユニコーンになるチャンスをもたらすチャンスを意味します。 FacebookやAlibabaのような会社への事前シードラウンド投資の評価はほとんど違いを生じません。評価が何であれ、投資はホームランになります。あなたが成功するためにはなんらかのコストでUnicornの取引に参加する必要があるので、初期ラウンドの評価が決して非現実的に高くなることはなく、条件は決して起業家にやさしいこともあり得ません。

あなたがマネーボールをプレイしている場合、ゲームは異なります。ディールはユニコーンになる確率はゼロです。スーパーエンジェルとして、Angel Investingの作者であるDavid S. Rose氏は、金儲けと楽しみを持ってスタートアップに投資するためのガイドとして、天使たちが金ボールをするためには統計を見なければならないと説明しています。高すぎる評価や、起業家に優しい条件は、取引を損なうことになります。

パワーボールをプレーするために、天使はムーンショットである可能性があるスタートアップを見る必要があります。それは主にシリコンバレーの企業に投資することを意味します。天使がオハイオ州クリーブランド（私がいる場所）のような場所にいる場合、彼または彼女は地域外に投資しても構わないと思います。パワーボール戦略が機能するのに適した種類の企業は、現地には存在しません。

天使が金ボールをプレーするためには、彼または彼女は、控えめな出口で高いリターンを可能にする条件に固執する必要があります。それは過大評価を避けることを意味します。これは、保護条項、累積配当権、参加型優先株式、創業者の権利確定など、より厳格な取引条件も意味します。